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Die Telekom Aktie notiert bei 24,68 EUR mit einem KGV 2026e von rund 11,2, einem bereinigten Gewinn je Aktie von 0,58 EUR im zweiten Quartal und einer Dividendenrendite von ca. 4,0 %.

Die wichtigsten Nachrichten zur Telekom Aktie der letzten Wochen auf einen Blick:

Die Deutsche Telekom (ISIN: DE0005557508, WKN: 555750) hat ihren Sitz in Bonn und wird von CEO Tim Höttges geführt. Größter Einzelaktionär ist der Bund, der Ende Juni einschließlich KfW 28,6 % hielt. Das Geschäft gliedert sich in vier Segmente. Im zweiten Quartal 2026 erzielte der Konzern einen Umsatz von 29,9 Mrd. EUR und ein bereinigtes EBITDA AL von 11,8 Mrd. EUR.

Die vier Segmente — und womit die Telekom konkret Geld verdient:

USA (T-Mobile US): Mobilfunk für Privat- und Geschäftskunden. Im zweiten Quartal lag der Service-Umsatz bei 19,0 Mrd. USD (+8,9 %), das bereinigte EBITDA AL bei 9,3 Mrd. USD (+12,1 %), mit 34,7 Mio. Postpaid-Konten. Die Telekom hält 54,2 % und ist damit direkt vom Wettbewerb in den USA betroffen, genau dort setzt SpaceX anDeutschland: Mobilfunk, Festnetz, Breitband und Glasfaser. Im ersten Quartal erzielte das Segment 6,3 Mrd. EUR Umsatz, über 13 Millionen Haushalte können ans Glasfasernetz angeschlossen werden, die Nutzungsquote (FTTH) stieg auf 17,1 %. Im zweiten Quartal verlor die Telekom im Breitbandgeschäft rund 20.000 KundenEuropa: Mobilfunk, Festnetz und TV in den europäischen Landesgesellschaften, im ersten Quartal mit 3,1 Mrd. EUR Umsatz und 1,2 Mrd. EUR EBITDA ALT-Systems: IT- und Digitalisierungslösungen für Geschäftskunden, im ersten Quartal mit 1,0 Mrd. EUR Umsatz und 994 Mio. EUR Auftragseingang

Kurzfristig gering, langfristig nicht vom Tisch: Der Spektrumkauf verpflichtet SpaceX laut Bernstein nicht zum Bau eines landesweiten Netzes, und JPMorgan sieht wegen Zeit, Infrastruktur und Kapitalbedarf nur ein begrenztes kurzfristiges Risiko. Die Marktreaktion zeigt trotzdem, dass Anleger einen neuen Wettbewerber im US-Markt einpreisen.

Was der Deal konkret ist: SpaceX kauft das bundesweite 800-MHz-Portfolio von Grain Management, bis zu 14 MHz gepaartes Spektrum. Grain hatte es im August von T-Mobile US erhalten, gegen Geld und 600-MHz-Spektrum. Der Preis ist nicht veröffentlicht, die FCC muss zustimmen. Parallel genehmigte die FCC in derselben Woche bis zu 15.000 Satelliten der nächsten Starlink-Generation. Zugleich arbeitet T-Mobile US mit Starlink bei Satelliten-Messaging über T-Satellite zusammen, aus dem Partner wird nun ein möglicher Wettbewerber.

Bewertung und Verschuldung: Auf Basis des bereinigten EPS-Ziels von ca. 2,20 EUR liegt das KGV bei rund 11,2. Das ist günstig, aber bei Telekomwerten oft der Preis für hohe Schulden: Die Nettofinanzverbindlichkeiten inklusive Leasing stiegen auf 138,4 Mrd. EUR (+9,4 % zum Vorjahr). Der Konzernüberschuss sank im zweiten Quartal um 6,3 % auf 2,45 Mrd. EUR, auch weil Sondereffekte im bereinigten Ergebnis herausgerechnet sind.

Cashflow und Ausschüttung: Der Free Cashflow AL lag im zweiten Quartal bei 5,0 Mrd. EUR (+3,1 %), für 2026 erwartet die Telekom ca. 20,0 Mrd. EUR. Die Dividende für 2025 beträgt 1,00 EUR (+11 %), das Rückkaufprogramm für 2026 umfasst bis zu 2 Mrd. EUR. Wer wegen der Dividende schaut, findet auch bei der Münchener Rück Aktie einen Dividendenwert nach Rücksetzer.

Konzernstruktur: Berichten zufolge prüft die Telekom eine engere Verbindung mit T-Mobile US. Bernstein hält das strategisch für sinnvoll, stufte die Aktie aber Ende September auf Market Perform ab und senkte das Kursziel von 37 auf 28,10 EUR, weil Preis, Finanzierung und Struktur offen sind. Elliott lehnt eine Fusion laut Berichten ab und fordert größere Rückkäufe.

KI als Hebel: Am 5. Oktober zeigte die Telekom auf ihrem AI Investor Day in Bonn, wie KI Wachstum und Effizienz steigern soll. Wie die Börse KI-Geschichten bewertet, zeigt meine Analyse zur SAP Aktie.

Die Kursziele für die Telekom Aktie liegen laut finanzen.net im Durchschnitt bei 34,13 EUR (eigene Berechnung aus sieben Zielen, Spanne 27,50 bis 40,00 EUR), rund 38 % über dem Kurs von 24,68 EUR, und 7 von 8 Häusern raten zum Kauf. Wichtig ist der Zeitpunkt: Die meisten Ziele entstanden vor dem SpaceX-Schock. Die Deutsche Bank nennt 40,00 EUR (Buy, 06.10.), Goldman Sachs 38,00 EUR (Buy, gesenkt von 40,00 EUR am 05.10.), Berenberg 35,20 EUR (Buy, 01.10.), UBS 35,10 EUR (Buy, 07.10.) und Barclays 35,00 EUR (Overweight, 03.09.). Vorsichtiger sind Bernstein (Market Perform, 28,10 EUR) und JPMorgan (Overweight, 27,50 EUR, 03.09.). Wie weit Kursziele auseinanderliegen können, siehst du auch bei der Porsche Aktie.

Wichtige Kursmarken:

52-Wochen-Hoch: 34,35 EUR (Februar 2026)Aktueller Kurs: 24,68 EUR (Schlusskurs 09.10.2026, Tagestief 24,61 EUR)Erster Widerstand: ca. 25,30 EUR (Schlusskurs vom 02.07., oberes Ende der Julispanne)Zweiter Widerstand: ca. 26,15 EUR (Schlusskurs vom 10.07.) bis 26,88 EUR (Kurs vom 25.09., kurz vor dem Absturz)Dritter Widerstand: ca. 28,77 EUR (Septemberhoch vom 02.09.)Jahrestief: 23,54 EUR (30.06.2026), nur rund 5 % unter dem aktuellen KursAnalysten-Kursziele: Ø 34,13 EUR, Deutsche Bank 40,00 EUR, Goldman Sachs 38,00 EUR, Berenberg 35,20 EUR, UBS 35,10 EUR, Barclays 35,00 EUR, Bernstein 28,10 EUR, JPMorgan 27,50 EURKritische Marke nach unten: Schlusskurse unter dem Jahrestief von 23,54 EUR wären ein neues 52-Wochen-Tief ohne Chart-Halt darunter, davor dient das Tagestief vom 09.10. (24,61 EUR) als letzte Marke

Chartanalyse

Der Kursverlauf zeigt, wie schnell sich das Bild gedreht hat: Vom 52-Wochen-Hoch bei 34,35 EUR im Februar fiel die Aktie bis auf das Jahrestief von 23,54 EUR am 30. Juni, erholte sich bis Anfang September auf 28,77 EUR (02.09.) und rutschte mit dem SpaceX-Schock wieder auf 24,68 EUR. Das Jahrestief bei 23,54 EUR liegt nur rund 5 % darunter. Die Prognose für 2026 hängt an den Q3-Zahlen am 5. November und an der FCC-Entscheidung zum Spektrumdeal.

Ich kann mir gut vorstellen, dass die Telekom Aktie bei rund 23,50 EUR wieder nach oben dreht, wenn auch nur bis 26,50 EUR. Darüber hinaus wäre sogar ein Potenzial von 29,50 EUR möglich. Insgesamt ist und bleibt die Aktie allerdings angeschlagen. Sollte 23,50 EUR nicht halten, ist eine weitere Verkaufslawine wahrscheinlich.

Telekom nach dem SpaceX-Schock kaufen? Der Schock ist an der Börse real, operativ aber noch nicht angekommen: Das bereinigte EBITDA AL wächst, der Free-Cashflow-Ausblick wurde angehoben, die Dividende liegt bei ca. 4,0 %, und 7 von 8 Analysten raten zum Kauf. Nachhaltig wird der Schock nur, wenn SpaceX das Spektrum tatsächlich in ein Netz verwandelt und Kunden bei T-Mobile US abwandern. Wie schnell ein einzelner Auslöser eine ganze Aktie drehen kann, zeigt die Hensoldt Aktie: Dort reichte ein einziger vorsichtiger Satz des Managements, bei der Telekom genügte eine Meldung über einen Frequenzkauf.

Wer an die Substanz glaubt, findet bei 24,68 EUR einen Kurs rund 28 % unter dem Hoch, ein durchschnittliches Analystenziel von 34,13 EUR und eine Dividendenrendite von ca. 4,0 %. Wer vorsichtig bleibt, wartet die Zahlen am 5. November und die FCC-Entscheidung ab und beobachtet, ob der Kurs das Jahrestief bei 23,54 EUR hält.

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Diese Analyse wurde mit Unterstützung von KI-Tools strukturiert. Der Inhalt des Artikels beruht auf meinen Überlegungen und Recherchen. Alle Informationen dienen ausschliesslich der finanziellen Bildung und stellen keine persönliche Anlageberatung dar. Es besteht die Möglichkeit eines Interessenkonflikts — da ich in der besprochenen Aktie investiert sein könnte.